けんしんです。
表題の通り、IBMを売却し、その資金でマイクロソフト買い増しを実施しました。
実施したのは10/26なので少し前なのですが、旅行やら何やらで書くのが遅くなりました。
今となっては的外れな部分もありますが、備忘のため書きたいと思います。
IBMを売却した理由とマイクロソフトを購入した理由
多分に感覚的になりますが、持っていて腹落ちしなかったというのが最大の理由です。
IBMはハイテク株としては割安で、安定したキャッシュフロー・配当を維持しているのは魅力的なのですが、下記の3点から保有に違和感を感じていました。
①他のハイテク銘柄が上昇する時は上がらず、最近の市場混乱でダダ下がりする等、オフェンス銘柄・ディフェンス銘柄の悪い面を併せ持つ
②マイクロソフトの傍流（クラウド企業の分散）の意味で保有するものの、パフォーマンスが圧倒的に劣る
③市場が不安定化する中で瑕疵の多い銘柄を保有する事のリスク
①、②について元々不満があり、③について気味の悪さを感じつつ、決算が良ければ流れが変わるかも知れない、そう考えて決算まで保有していました。
しかし、残念ながら7-9月期は決算ミスとなりました。発表後も悩みましたが、マクロ経済的にもIBMそのものについても厳しいと考え、最低限、市場が落ち着くまでは保有を外した方が良いと判断しました（ただし、今後IBMを買う可能性は排除しない）。
ただし、株のポジションを減らすことは考えていないので、他の銘柄を買うこととしました。
マイクロソフトを購入したのは最も信頼している銘柄である事に加え、IBMはマイクロソフトの支流として保有していたため、本流であるマイクロソフトに集約しました。
（念のためマイクロソフトの決算確認後に売買実施）
マイクロソフトのポジションがだいぶ膨らんで来ましたが、暫くこれで様子を見ようと思います。
IBMがレッドハットを買収
私がIBMを売却した直後に発表され驚きました。
買収額3.7兆円とはIBMは大きな勝負に出ましたね。
IBMはゆっくりと衰退はしていくものの安定した配当を出してくれる銘柄として価値があるというのが私の認識です。
個人的にはスローデスを迎えるより、成長の為に打って出たIBMの姿勢には好感を持ちますが、上手く行けば飛躍する可能性を秘める一方、失敗すればダメージが大きいと考えており、将来のリスクが高まったと考えています。
これだけの大型買収だと、GEのアルストム買収を連想してしまいます。高い買い物になって将来の重荷になる可能性を捨てきれません。GEの買収額は1.3兆円なので、IBMは当時のGE以上のリスクを抱えたことになります
今後大化けする可能性はあるものの、安定した他の高配当銘柄と比べてリスクが大きく、保有に注意深さを要する、そんな銘柄かと思います。
関連記事
今回の購入の後、マイクロソフトを更に買い増しました
今回買ったマイクロソフトを売却した時の記事です
